India's Macroeconomic Policy: The Expansionary Dilemma
UPSC Relevance
Prelims: Indian Economy (Basic Concepts, Monetary Policy, Fiscal Policy).
Mains: GS Paper 3 (Indian Economy): Indian Economy and issues relating to planning, mobilization of resources, growth, development and employment; Government Budgeting; Inclusive growth.
Key Highlights from the News
ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയെ ഉത്തേജിപ്പിക്കാൻ, റിസർവ് ബാങ്ക് ഓഫ് ഇന്ത്യയും (RBI) കേന്ദ്ര സർക്കാരും ഒരേ സമയം വികാസനയങ്ങൾ (expansionary policy) സ്വീകരിക്കുന്നു.
പണപ്പെരുപ്പം കുറഞ്ഞ സാഹചര്യത്തിൽ, ആർബിഐ പലിശനിരക്കായ റിപ്പോ നിരക്ക് (Repo Rate) തുടർച്ചയായി കുറച്ചു (5.5% ആയി). ഇത് ഒരു വികാസ ധനനയത്തിന്റെ (expansionary monetary policy) ഭാഗമാണ്.
ഇതിനൊപ്പം, സർക്കാർ ആദായനികുതി കുറച്ചത് (income tax cuts) ഒരു വികാസ ധനകാര്യ നയമാണ് (expansionary fiscal policy).
രണ്ട് നയങ്ങളും ഒരേ സമയം നടപ്പിലാക്കുന്നത് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിലെ മൊത്തം ഡിമാൻഡ് (aggregate demand) വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും, ഇത് ഭാവിയിൽ വലിയ തോതിലുള്ള പണപ്പെരുപ്പത്തിന് (inflation) കാരണമായേക്കാമെന്നും ലേഖനം ആശങ്ക പ്രകടിപ്പിക്കുന്നു.
കുറഞ്ഞ വായ്പാ വളർച്ച, വർധിച്ചുവരുന്ന തൊഴിലില്ലായ്മ തുടങ്ങിയ സൂചനകൾ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ദുർബലമാണെന്ന് കാണിക്കുന്നു.
നികുതിയിളവുകൾ പ്രഖ്യാപിച്ചിട്ടും ജനങ്ങളുടെ ഉപഭോഗം വർധിക്കാത്തത് നയങ്ങളുടെ ഫലപ്രാപ്തിയെക്കുറിച്ച് ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നു.
നികുതിയിളവ് മൂലം സർക്കാരിന്റെ വരുമാനം കുറയുകയും, അത് ധനക്കമ്മി (fiscal deficit) വർധിപ്പിക്കുകയും, ക്ഷേമപദ്ധതികൾക്കുള്ള പണം വെട്ടിക്കുറയ്ക്കാൻ സർക്കാരിനെ നിർബന്ധിതരാക്കുകയും ചെയ്തേക്കാം.
COMMENTS